荒唐的事，荒唐的人，荒唐的资本岁月！

老大的音容笑貌越来越模糊了。他努力想，可是那个影子越来越远。

每当想起老大，他会忍不住和李萧说上两句心里话。

“师傅，想老大了吧？”听着芳官凝重的呼吸，李萧懂老师的心思。特殊的日子，李萧也想老大了。

光阴荏苒，岁月无痕。与其说是想那个人，不如说，虽然时过境迁，他们的内心依然在怀念那个特殊的年代。

那段荒唐的岁月，在他们身心烙上了永不磨灭的印记！那些痛苦的记忆，见证着他们曾经的年轻，见证了他们成长的点点滴滴，他们的欢笑、痛苦、悲欢离合，他们的友情，还有他们曾经的仇恨……

水皮和老沙的文字，芳官也会偶尔一读的。不管怎样，他们和有些首席还是有所区别，起码大多数时候，他们给芳官的感角，是站在非主流之外替小散鼓与呼的。

古人云：奇文共赏焉。早上独到水皮杂谈《创业板泡沫不会自己破，全通教育挑战证监会的底线》。芳官觉得十分醒神，立即全文引来供盆友同赏，并加上他的一些见解。

皮哥原文如下：

青春痘长在谁的脸上你不着急？答案是长在别人的脸上。同理，用谁的钱炒股套牢割肉你不着急，答案是用别人的钱。

这个市场上有用别人的钱炒自己股票的人吗？当然有，他的名字叫公募基金。

很多人特别纳闷，创业板的股票估值整体都过了100倍市盈率，怎么动不动就能拉涨停，散户有这么不知死活的吗，即便有又哪来那么大的资金呢？

一季报的数据告诉我们，很多创业板妖股的前十大流通盘股东基本上都是公募基金，甚至有社保基金委托的投资理财账户，所以这也是为什么在4月的最后三天基金的净值变化会如此之大。4月28日创业板大跌4%，不少基金当日净值跌去3%?3.5%左右，而当之后两天创业板报复性反弹时，基金的估值在两天之中净升4%?6%，基金净值的波动超过大盘和绝大部分股票的波动。

谁再敢说基金是市场的稳定器我们就一起扁谁。说破天了，不怕辱没了我们最广大的投资者，基金也就是个大散户，拿着别人的钱炒股的大散户，赔了不管赔，赚了不少分的旱涝保收的大散户，胆大妄为不知死活的大散户，不追求绝对收益只追求排名的相对收益的大散户。

【嘿嘿，芳官的文字中经常腹黑公募，看来并非个案。公募的恶行确实引起太多人的愤怒。前两章的文字中，芳官甚至更大胆推测过：公募基金的行径是大盘不稳定的一大因素。也指出大国公募们也就一大户而已。芳官的相关言论比皮哥此文更早，芳胆好大。】

正是因为太多的基金重仓创业板，所以四月末的最后一天其实就是基金净值排名的最后一战，推高创业板是基金的共识，不管是抱团扎堆还是单打独斗。

这是前提。

如此分析地看待创业板，妖股现象大体能够理解，全通教育(300359)不过是其中的典型代表而已

作为三月底的股价之王，全通教育在3月22日的价格冲到了惊人的350元，午盘水皮的质疑文章上网，第二天跌停，此后大约有十五个交易日左右，全通的股价一直在250元一线徘徊，四月末全通教育再次发力，股价一口气冲上370.52元最后一个交易日的涨停报收，封住涨停板的是586手的买盘，折合成金额不过2000万元多一点有限，全通教育的股价最后会冲向何方，谁也不清楚，清楚的恐怕只有排名在前的十大基金，这其中就有易方达旗下的三只基金，他们分别是易方达科讯(占比5.658%)，易方达新兴成长混合(占比1.986%)，易方达行业领先(占比0.794%)，而易方达价值成长(110010，基金吧)混合曾在一季度的持股212万股排名第一位，也就说易方达最多至少有四只基金同时持有全通。

另一家引人注目的公司则是广发基金，一季度这个公司旗下有三只基金同时进入十大流通股东名列，一季度则选择减持。一季度进入的则是汇添富美丽30，中欧明睿新起点，嘉实策略增长等三家，特别叫人不解的是：如果社保基金理事会转持三户是IPO国有股划转形成的，社保基金组合601进入又是怎么回事？

老百姓的养命钱也是可以如此刀口舔血火中取栗的吗？

【为水皮这句点赞！凡是为最广大小散的利益鼓与呼的人，都是小散尊敬的人，更是芳官尊重的人。】

不得不指出的，全通教育的一季报想当难看，利润只有500万多，下滑的是22%，每股净资产不过3.88元，资产总计不过3.96亿，但是市值却达到惊人的360亿。鼎鼎大名的新东方市值只有40亿美元，折合人民币不过240亿，全通值1.5个新东方？这个国际玩笑开的是不是有点大？不久前，甚至还有炒家在编造俞敏洪入股全通为其背书，转眼的功夫，恐怕就该轮到全通的老板为新东方背书了，但是老板是谁呢？没有人知道全通的老板是谁，水皮也不愿去拉愤怒，股价和实业有时候是两回事，市场的炒作也许跟全通教育公司本身半毛关系都没有，完全是拿着鸡毛当令箭，霸王强上弓。

创业板的泡沫之大有目共睹，市值超1000亿的公司已经有东方财富(300059)，乐视网(300104)，万达院线(002739)等，市值在300亿?800亿的公司也是一大批。

【皮哥说兴奋，连带万达也批了。万达院线属于中小板，并非创业板票。嘿嘿，万达院线可是芳官的心头爱。】

按传统划分，这个市值级别的都属主板二线蓝筹，深圳的中兴通讯市值也不过1000亿而已，创业板就像穿上了红舞鞋一直转个不停，这其中有公募基金抱团的因素，也有近期政策打压融资融券被刻意误读的因素，但是排名之中找不到私募基金和股市牛散却是不争的事实。

【腹黑公募的负能量，肯定私募和游资的正量能，原来并非芳官的独创！芳官反复?嗦过：私募、部份游资不仅是场内正能量的长线资金，更是大盘的稳定剂。继续为皮哥点赞！】

证监会敢不敢清查创业板的操纵答案很快明了：敢，无话可说；不敢，庄家逼宫，最后不敢不查，结果都一样。

创业板的泡沫不会自己破，必须有人捅破，如果捅早点，对大盘影响小一点，捅晚点，影响就更大点，不捅则主板中小板创业板一起完蛋。

【继续点赞，和芳官这几天担忧的事儿，一样一样的。】

话续前篇。

前面的章节，芳官讲到，目今，A市总市值即将逼近70万亿的历史新峰值，达到这个市值，就意味着，芳官数个月前预测的“未来三五年A市证券化率达到80%”，转眼之间就成为了现实。

目今，A市证券化率已经逼近100%了。在宏观经济面逐渐转好的预期下，此水位或许有望企稳。可是当前中国宏观经济面如何？稍有见识的人都会三摇头。

糟糕的宏观经济面，几近饱和的证券化率，目前的水位能安全企稳吗？谁也无法回答。

这也是芳官强烈感角大盘“市场顶”山雨欲来的一个重要原因。

目前这轮牛市和过往二十多年的牛市有个很大的区别：这轮牛市的演绎，层次更丰富，轮动节奏更扎实，一路上涨上来，并非从前那种大规模普涨的格局。

可以预料，“市场顶”降临之际，就算四大指数集体宽幅震荡或者高位大幅杀跌下来，相信盘面依然会出现一些逆市抗跌甚至能逆市上扬的逆周期品种。

芳官正在琢磨这个特征，所以能分享的只是暂时的一点思考。

芳官期望见到的高位整固，最理想的模式是什么？

简单的说就是：未来两三年，证券化率在一定的幅度内宽幅震荡（比如70%-90%之间，对应A市总市值大概是50万亿至60万亿之间），场内板块、个股成功进行有理有序的切换。前一个牛途周期股价高高在上的真正黑五类、伪成长票、伪价值票的“市值水分”狠狠挤出来，有效地腾挪到那些真正具备良好业绩、高成长，而前期升幅并不大、正在充分蓄势整固周期的中小市值价值票、戴击票上来。

芳官有一个梦想：三五年后，在100%证券化率的份额中，创业板、中小板、新三板的总市值，能占据一半以上的份额。

个种理由？点到为止了，芳官前文有过详细的论述。

（早盘之际完成此章。行文结束时，盘面出现较大的波动。狗狗、华谊、机器人题材票逆市走强。群友乐呵着，咨询狗狗会否和以前一样冲高回落。芳官沉默。逆市是一种态度，宣告主力的存在。新高在即，静观其变呗。唉，转眼西水都冲击36了。）